目安時間：約
1分
第18問
資産Ａ、Ｂの収益率の期待値(リターン)と標準偏差(リスク)および相関係数か以 下の表のように与えられているとき、資産Ａ、Ｂを組み込んだポートフォリオの収 益率が16％になるためには、資産Ａへの投資比率を何％にしたらよいか。最も適 切なものを下記の解答群から選べ。
資産Ａ 資産Ｂ
期待値 10％ 20％
標準偏差15％ 25％
相関係数－0.35
〔解答群〕
ア 20％
イ 30％
ウ 40％
エ 50％
B2018 18
B2018 17
目安時間：約
2分
第17問
以下の図は、すべての投資家か共通して直面する危険資産のみから構成される危険資産ポートフォリオの集合を示したものである。この図を用いた説明となる以下の文章の空欄①と②に入る語句の組み合わせとして、最も適切なものを下記の解答群から選べ。
危険資産のみから構成されるポートフォリオの集合のうち、リスク・リターンの
面から望ましい組み合わせのみを選んだ曲線ＡＣをｌ ① ｜と呼ぶ．
安全資産と曲線ＡＣ上の任意の点Ｄで新しいポートフォリオを作ることにした。このとき、新たなポートフォリオのリスク・リターンの組み合わせは安全資産と点Ｄを結ぶ直線で示される。安全資産と曲線ＡＣ上の任意の点で作られる最も望まし
いリスク・リターンの組み合わせを｜ ③ に呼ぶ．
〔解答群〕
ア ①：投資機会集合 ②：資本市場線
イ ①：投資機会集合 ③：証券市場線
ウ ①：有効フロンティア②：資本市場線
エ ①：有効フロンティア③：証券市場線
B2018 16
目安時間：約
1分
第16問
分散投資によるポートフォリオのリスク減少の様子を示した以下の図と、図中の ①と②に当てはまる用語の組み合わせのうち、最も適切なものを下記の解答群から 選べ。
〔解答屏〕
ア 図Ａ ①：システマティック・リスク
②：非システマティック・リスク
イ 図Ａ ①：非システマティック・リスク
②：システマティック・リスク
ウ 図Ｂ ①：システマティック・リスク
②：非システマティック・リスク
エ 図Ｂ ①：非システマティック・リスク
③：システマティック・リスク
B2018 15
目安時間：約
1分
第15問
コールオプションの価格に関する以下の文章の空欄①～④に入る語句の組み合わせとして、最も適切なものを下記の解答群から選べ。
コールオプションの価格は、権利行使したときに得られる｜ ① |価値とこれに上乗せされる｜ ② ｜価値の合計から構成されている･｜ ① ｜価値は｜ ③ |価格から｜ ④ |価格を控除することにより得られる･｜ ③ |価格 ｜ ④ |価格≦Ｏのときは｜ ① |価値はゼロとなる．
〔解答群〕
ア ①：時間的②：本質的③：権利行使④：原資産
イ ①：時間的②：本質的③：原資産④：権利行使
ウ ①：本質的②：時間的③：権利行使④：原資産
エ ①：本質的②：時間的③：原資産④：権利行使
B2018 14
目安時間：約
1分
第14問
デリバティブに関する記述として、最も不適切なものはどれか。
ア 金利スワップ取引の代表的なものは、同一通貨における固定金利と変動金利を 交換する取引である。
イ 先物取引では日々値洗いにより損益が計算され、証拠金に加減されている。
ウ デリバティブ取引の代表的なものとして、先物取引、オプション取引、スワップ取引がある。
エ わが国のデリバティブ取引において、想定元本ベースで今日最も多く取引されているものは、通貨スワップである。
