第１問
８月の商品Ａの取引は以下のとおりであった。８月の商品売買益として、最も適切なものを下記の解答群から選べ。なお、先入先出法を採用しているものとする。
日付 ｜ 摘要 数量 単価
８月１日|前月繰越 20個 300円
２日|仕 入 100個 350円
５日|仕入戻し 10個 350円
16日|売 上 80個 600円
19日|売上戻り 10個 600円
31日|次月繰越 40個
〔解答群〕
ア 4,500円
イ 10,500円
ウ 18,500円
エ 24,500円
第24問
モジリアーニとミラーの理論(ＭＭ理論)に関する記述として、最も適切なもの はどれか。ただし、投資家は資本市場において裁定取引を円滑に行うことができ、
負債･にはリスクがなく、法人税は存在しないと仮定する。
アＰＥＲ(株価収益率)は、無借金の方が負債で資金調達するよりも小さくなる。
イ 企栗の最適資本構成は存在し、それによって企業価値も左右される。
ウ 企業の市場価値は、当該企業の期待収益率でキャッシュフローを資本化することによって得られ、資本構成に影響を与える。
エ投資のための切捨率は、資金調達方法にかかわりなく、一意に決定される。
第23問
当期首に1,500万円をある設備(耐用年数３年、残存価額ゼロ、定額法)に投資す ると、今後３年間にわたって、各期末に900万円の税引前キャッシュフローが得ら れる投資案がある。税率を30％とすると、この投資によって各期末の税引後 キャッシュフローはいくらになるか。最も適切なものを選べ。
ア 180万円
イ 280万円
ウ 630万円
エ 780万円
第22問
以下の文章は、資本資産評価モデル(CAPM)について説明したものである。文 中の空欄Ａ～Ｄに入る語句の組み合わせとして、最も適切なものを下記の解答群か ら選べ。
Ａは、安全証券とＢの組み合わせによるＣの期待値と標準偏差との関係を、Ｂの関連において明らかにするものである．しかしながら、Ａの対象はＣに限定されるから、それ以外のポートフォリオや証券について、その期待収益率とリスクとの関係をＡから知ることはできない．それを明らかにするのがＤであり、資本資産評価モデル(ＣＡＰＭ)にほかならない。
〔解答詳〕
ア Ａ：資本市場線Ｂ：効率的ポートフォリオ
Ｃ：市場ポートフォリオＤ：証券市場線
イ Ａ：資本市場線Ｂ：市場ポートフォリオ
Ｃ：効率的ポートフォリオＤ：証券市場線
ウ Ａ：証券市場線Ｂ：効率的ポートフォリオ
Ｃ：市場ポートフォリオＤ：資本市場線
エ Ａ：証券市場線Ｂ：市場ポートフォリオ
Ｃ：効率的ポートフォリオＤ：資本市場線
第21問
Ｇ社の前期と当期の損益計算書は以下のように要約される。下元の設問に答えよ。
損益計算書(単位：万円)
前期 当期
売上高 2.500 2,400
変動費1.250 960
固定費1.000 2.250 1200 2.160
営業利益 250 240
（設問１）
当期の損益分岐点売上高として、最も適切なものはどれか。
ア 1,600万円
イ 1,800万円
ウ 2,000万円
エ 3,000万円
（設問２）
Ｇ杜の収益性に関する記述として、最も適切なものはどれか。
ア 損益分岐点比率が前期よりも悪化したのは、売上の減少による。
イ 損益分岐点比率が前期よりも悪化したのは、変動費率の上昇による。
ウ 損益分岐点比率が前期よりも改善されたのは、固定費の増加による。
エ 損益分岐点比率が前期よりも改善されたのは、変動費率の上昇による。
